云旗庙貌拜行人，功罪千秋问鬼神。

剑舞鸿门能赦汉，船沉巨鹿竟亡秦。
剑舞鸿门：“项庄舞剑，意在沛公。”《史记·项羽本纪》记载：刘邦到鸿门后，项羽设计让项庄舞剑助兴，意在乘机杀了刘邦。船沉巨鹿：指巨鹿之战项羽大破秦军主力。

范增一去无谋主，韩信原来是逐臣。
范增一去：鸿门宴上，范增多次示意项羽杀刘邦，又使项庄舞剑，意欲借机行刺，终未获成功。汉三年，刘邦被困荥阳（今河南荥阳东北），用陈平计离间楚君臣关系，被项羽猜忌，范增辞官归里，途中病死。

江上楚歌最哀怨，招魂不独为灵均。
“招魂”句：灵均，屈原字灵均。《楚辞.招魂》，据说是宋玉为屈原招魂而作。 以此暗喻作者自己对项羽的悼念。